Jak přiznal generální ředitel Lawson Whiting, společnost se potýkala s „mimořádně náročným makroekonomickým prostředím“ a „slábnoucí spotřebitelskou poptávkou“, umocněnými geopolitickými nejistotami. „I přes dosažení mírného 1% organického růstu tržeb jsme nedokázali naplnit naše dlouhodobé růstové ambice,“ konstatoval Whiting.

Změna myšleníZměna myšlení

Češi pijí méně alkoholického piva, pivovary přesto vaří víc – táhne totiž nealko

Čtvrtletní šok a celoroční bilance

Čtvrté čtvrtletí zasáhlo tvrdě. Provozní zisk se propadl o 45 % na 205 milionů dolarů, zisk na akcii klesl o stejných 45 % na 0,31 dolaru. Hlavním viníkem? Absence loňského jednorázového zisku z prodeje vinařství Sonoma-Cutrer. Bez tohoto efektu byl pokles provozního zisku na organické bázi mírnější – 2 %. Celý fiskální rok přinesl 22% pokles hlášeného provozního zisku na 1,1 miliardy dolarů, zatímco organický provozní zisk vzrostl o 3 %. Hrubý zisk klesl o 7 % (organicky o 2 %), přičemž marže se snížila o 150 bazických bodů. Tlačily ji vyšší vstupní náklady, nepříznivá absorpce fixních nákladů z nižší výroby a kurzové ztráty. Přes tyto turbulence Brown-Forman nezapomněl na akcionáře – vyplatil dividendy ve výši 420 milionů dolarů. Zároveň získal 350 milionů z prodeje podílu ve společnosti The Duckhorn Portfolio a splatil dluhopisy za 300 milionů.

Prémiové bourbony: Světlo v tunelu?

Zatímco vlajkový Jack Daniel‘s zaznamenal v roce 2023 pokles o 2,2 % na 14,3 milionu kusů, v širším trhu s whisky se rýsuje jasný vítěz: prémiové bourbony. Americká whisky, zejména kentucké poklady jako Woodford Reserve (patřící Brown-Forman), Bulleit nebo Buffalo Trace, získávají největší podíly na trhu. „Woodford Reserve rostl v prodejnách Union působivých 22 %,“ ilustruje sílu trendu. Super prémiová americká whisky stále roste přibližně o 6 %, zatímco standardní a nižší kategorie v roce 2024 výrazně klesly. Zákazníci stále více prahnou po kvalitě a autenticitě, ne jen po známém jménu. Prémiové bourbony jako Russell‘s Reserve 15 Year, George T. Stagg nebo Nashtucky se těší nejvyšším hodnocením mezi znalci. To naznačuje, že navzdory celkovým prodejním potížím zůstává prémiový segment pro Brown-Forman světlým místem s reálným potenciálem růstu, a to i navzdory obavám z nadbytku nabídky na širším trhu.

Trh s alkoholemTrh s alkoholem

Vlastník whisky Jack Daniel’s chystá globální propouštění, zavře i fabriku na sudy pro zrání lihovin

Temná mračna nad rokem 2026

Výhled na fiskální rok 2026 však nevyhlíží optimisticky. Brown-Forman varuje investory před „pokračujícími překážkami“ a „nízkou viditelností kvůli makroekonomické a geopolitické volatilitě“. Tři hlavní hrozby visí ve vzduchu: „Přetrvávající spotřebitelská nejistota, potenciální dopady dosud neznámých cel a nižší prodeje nepoužitých sudů mimo značku,“ shrnul Whiting. Tento opatrný tón okamžitě odrazil investory. Akcie Brown-Forman se propadly na nejnižší úroveň od září 2013 a společnost se stala nejhůře si vedoucí akcií v indexu S&P 500 po oznámení výsledků.